Handel Die Stryd Met Arbitrage

Handel Die stryd met Arbitrage Ek het nie veerpyltjies te gooi op 'n bord. Ek is seker op seker dinge. Lees Sun-tzu, The Art of War. Elke stryd is gewen voordat dit ooit geveg het. "Baie van julle dalk hierdie woorde deur Gordon Gekko gepraat in die fliek Wall Street erken. In die fliek, Gekko maak 'n fortuin as 'n pionier van arbitrage. Ongelukkig, soos risiko-vrye handel is nie vir almal beskikbaar,. Maar daar is 'n hele paar ander vorme van arbitrage wat gebruik kan word om die kans van die uitvoering van 'n suksesvolle handel te verbeter Hier kyk ons ​​na die konsep van arbitrage, hoe Market makers gebruik "ware arbitrage," en, ten slotte, hoe klein beleggers voordeel kan trek uit arbitrage geleenthede. Konsepte van Arbitrasie Arbitrage, in sy suiwerste vorm, word gedefinieer as die aankoop van effekte op 'n mark vir onmiddellike verkoop van 'n ander mark ten einde voordeel te trek uit 'n prysverskil. Dit lei tot 'n onmiddellike risiko-vrye wins te maak. Byvoorbeeld, as die prys 'n sekuriteit op die NYSE verhandel nie in pas met sy ooreenstemmende termynkontrak op ruil Chicago se, 'n handelaar kan gelyktydig te verkoop (kort) die duurder een van die twee en koop die ander, dus voordeel op die verskil. Hierdie tipe van arbitrage vereis dat die skending van ten minste een van hierdie drie voorwaardes: 1. Dieselfde sekuriteit moet handel teen dieselfde prys op alle markte. 2. Twee sekuriteite met identiese kontantvloei moet handel teen dieselfde prys. 3. 'n sekuriteit met 'n bekende prys in die toekoms (via 'n termynkontrak) moet handel vandag teen daardie prys verdiskonteer deur die risikovrye koers. Arbitrage kan egter ander vorms aanneem. Risiko arbitrage (of statistiese arbitrage) is die tweede vorm van arbitrage dat ons sal bespreek. In teenstelling met suiwer arbitrage, risiko arbitrage behels - jy raai dit al - risiko. Hoewel beskou as "spekulasie," risiko arbitrage is een van die gewildste (en kleinhandel-handelaar vriendelike) vorme van arbitrage. Hier is hoe dit werk: kom ons sê Maatskappy A verhandel tans teen $ 10 / aandeel. Maatskappy B, wat wil bekom Maatskappy A, besluit om 'n oorname bod op Maatskappy A vir $ 15 / aandeel plaas. Dit beteken dat alle aandele Maatskappy A se is nou $ 15 / aandeel werd, maar verhandel teen slegs $ 10 / aandeel. Kom ons sê die vroeë ambagte (tipies nie kleinhandel ambagte) bie dit tot $ 14 / aandeel. Nou, daar is nog 'n $ 1 / aandeel verskil - 'n geleentheid vir risiko arbitrage. So, waar is die risiko? Wel, die verkryging kon deur val, in welke geval die aandele ter waarde van net die oorspronklike $ 10 / aandeel sou wees. Verdere hieronder sal ons 'n blik op hoe jy gevaar kan meet nie. Makers mark: Ware Arbitrage Market makers het verskeie voordele bo kleinhandel handelaars: Veel meer handel kapitaal Oor die algemeen meer vaardigheid Up-to-die-tweede nuus vinniger rekenaars Meer komplekse sagteware Toegang tot die hantering lessenaar Gekombineer, hierdie faktore maak dit byna onmoontlik vir 'n kleinhandel handelaar om voordeel te trek uit pure arbitrage geleenthede. Market makers gebruik komplekse sagteware wat loop op die top-van-die-lyn rekenaars om sulke geleenthede voortdurend op te spoor. Sodra gevind, die ewenaar is tipies onbeduidend, en vereis 'n groot hoeveelheid van die hoofstad ten einde wins - kleinhandel handelaars sal waarskynlik verbrand deur kommissie koste. Nodeloos om te sê, is dit byna onmoontlik vir kleinhandel handelaars om mee te ding in die risiko-vrye genre van arbitrage. Retail Handelaars: Risiko Arbitrage Ten spyte van die nadele in suiwer arbitrage, risiko arbitrage is steeds toeganklik vir die meeste kleinhandel handelaars. Alhoewel hierdie tipe arbitrage vereis om op 'n paar risiko, is dit oor die algemeen beskou as "die speel van die kans." Hier sal ons 'n paar van die mees algemene vorme van arbitrage beskikbaar vir kleinhandel handelaars te ondersoek. Risiko Arbitrage: Oornameregulasies en Samesmeltingsarbitrage Die voorbeeld van risiko arbitrage ons hierbo gesien demonstreer oorname en Samesmeltingsarbitrage. en dit is waarskynlik die mees algemene vorm van arbitrage. Dit tipies behels die opspoor van 'n ondergewaardeerde maatskappy wat geteiken is deur 'n ander maatskappy vir 'n oorname-aanbod. Dit bod sou die maatskappy bring om sy ware, of intrinsieke, waarde. As die samesmelting gaan deur suksesvol, sal almal wat die voordeel het van die geleentheid gebruik fraai wins; Maar, as die samesmelting val deur, kan die prys daal. Die sleutel tot sukses in hierdie tipe van arbitrage is spoed; handelaars wat hierdie metode gebruik gewoonlik handel oor Level II en het toegang tot streaming mark nuus. Die tweede iets aangekondig, hulle probeer om te kry op die aksie voor enigiemand anders. risiko-evaluering Kom ons sê jy is nie een van die eerste in, egter. Hoe weet jy as dit is nog steeds 'n goeie deal? Wel, een manier is om Benjamin Graham se risiko-arbitrage formule gebruik om optimale risiko / beloning bepaal. Sy vergelykings noem die volgende: